现金在保障公众支付权利、促进文化传播及在极端情况下稳定公众预期等方面具备不可替代的优势。

　　2004年，以新日、绿源、千鹤、大陆鸽等品牌为代表的上规模企业形成。而且按照南北差异，形成了江苏无锡、浙江、天津为代表的三大产业聚集地，2005年中国电动自行车产量突破1000万辆。

　　其中，来自天津的爱玛、富士达、科林等自行车企业转向生产符合北方消费者需求的简易款电动自行车。而无锡的雅迪、新日、速派奇等，则是以攻豪华款为专长，行业内的“南豪华、北简易”就此形成，并影响至今。

　　2007年至2013年，电动自行车进入爆发式增长阶段，2013年产量突破3000万辆。

　　2014年，电动自行车保有量超过2亿。市场逐渐趋于饱和，电动自行车呈现两极分化的趋势，行业来到一个转折点。

　　经过十余年高速发展，彼时市场环境非常恶劣：从业者很多，良莠不齐，导致市场上充斥大量质量不好的电动自行车，钢管越来越轻，电池没保障，零配件性能也越来越差，行业陷入价格战，全产业链几乎都不赚钱。

　　行业龙头雅迪在此时思考起了转型。从2015年起，雅迪开始尝试从“草根”走向“高端”。到了2015年下半年，雅迪的中高端车型同比增长80%，2016年雅迪高端车型销量同比增长63%，同年，雅迪上市，继续巩固自身的高端形象。

　　2014年成为电动车转折点的另一个原因是，这一年新兴品牌小牛成立。小牛因为“27岁成为华为副总裁，被任正非视为接班人”的天才少年李一男而备受关注，而在一众电动自行车企业中，小牛也带有新一代企业的新气息：就如电动汽车市场中的特斯拉一样，小牛希望以新技术、新理念对传统电动品牌发起冲击。初出茅庐的小牛被注入了更新鲜的商业色彩，例如速度——2018年10月，在成立四年后，小牛冲入美股市场。

　　经过长达20年的发展，虽然新老玩家接连上场，但电动自行车的市场却依然处于有增量可挖的红利期，这也成为行业能在二级市场得到持续认可的重要支撑因素。

　　增量一部分来源于“新国标”下的换车潮。2018年5月15日《电动自行车安全技术规范》出台，于2019年4月15日正式实施。据估计，我国现有两轮电动车保有量3亿多辆，参照新国标的技术规范，约70%不符合新国标的要求，理论上有2.1亿辆需要替换。

　　另一部分增量来自于海外市场。其中，亚太是电动车市场的绝对重镇，根据EBWR和Statista披露的历年数据，亚太地区占据了电动自行车市场94.39%的市场份额。因此，亚太也成为了目前电动车品牌的主要目标市场，小牛在最新披露的财报中表示计划在今年第四季度面向印尼市场推出新的Gova产品。

　　此外，得益于欧洲政府持续推进出行节能减排鼓励措施，欧洲市场也消化了大量来自中国的进口电动自行车。

　　政策刺激下的换车潮、海外市场的大量空白，以及今年疫情对私人出行方式的利好，共同催生出属于电动车的新蓝海。咨询公司弗若斯特沙利文数据显示，中国电动两轮车2019年至2023年的市场复合年增长率将提升至7.22%，市场规模将达到1089.9亿元。

　　水大鱼大，厮杀也更加激烈。

　　新旧对抗

　　一个有趣的现象是，自2014年之后，四轮车与二轮车赛道，同时上演了一场新旧对抗赛。